下一个经济大萧条可能到来,你的资产该如何配置?

摘要:固定收益的高利保单可以让你在未来的不确定中仍保有固定获利。

 

贸易战伤及世界经济,传染病大流行又造成全球经济活动停摆,国际贸易表现枯竭,重跌程度令投资人感觉彷佛回到1930年和2008年。

大萧条与金融风暴再度降临的不安感袭卷各界,投资人们六神无主,资产配置下一步该怎么走?

经济不景气,股市率先蒙难

1930股市崩盘,一场30年经济复原历程

1929年10月29日,美国股市突然大跳水,拉开了1930年经济大萧条序幕。自此,美国股市一路下跌,从1929年最高5636点,3年内重跌至807点,下行幅度达85.7%,道琼指数更是不到最高点的1/5。这波不景气也从美国漫延至全球,直到1958年,道琼指数才重新站回5000点以上。这波经济复苏走了30年。

2008金融海啸,股市同样被波及

2008年由雷曼兄弟破产掀起金融海啸序幕,身为全球第一大经济体的美国股市立受影响,道琼股市两年内从17092点重摔至8532点,跌幅达50%,股票价值仅剩最高点时的一半。

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美国道琼指数(数据源:macrotrend)

面对金融危机,债券收益稳定,但仍有风险

政府公债的殖利率反应投资人对经济环境的预期,当环境好时,殖利率就会上升;相反地,市场风险较高时,大量游资涌入,殖利率就会下降。不论在大萧条或是2008年金融海啸期间,公债殖利率都是瞬间上升1-2码,反应出当时投资人对市场并不看好,其他商品的资金全流向公债,促成殖利率下降。在此之后,殖利率又开始一路下跌。金融危机期间殖利率不稳定是投资人不可预期的风险。

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1925-1940美国10年期公债殖利率(数据源:European Central Bank)

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2006-2016美国10年期公债殖利率(数据源:European Central Bank)

固定收益高利保单,对抗金融危机利器

当前,在疫情锁国、经济停滞的情况下,股市表现惨淡,众多机构法人大量抛售股票。债市殖利率不稳定,也使其乏人问津。这一波冲击下,固定收益产品会是避险的绝佳目标。

一般保险利率多优于银行,加上短、中、长年期产品皆有,投资人可视其资产配置需求调整,是在市场动荡中不错的保本产品。

市场上的保险又分为固定利率保单和利变型保单,利变型保单在市场状况好的时候可能会取得较好的宣告利率,但在经济前景看淡、环境毫无利好的情况下,固定利率保单更保值。

全球正期待疫情结束后重启经济,恢复国际贸易,但股市和债市多久能恢复正常还是未知数。唯一可以确定的是,固定收益的高利保单可以让你在未来的不确定中仍保有固定获利。

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